बजेट 2025: संभाव्य म्युच्युअल फंड कर सुधारणांचे कायदेशीर विश्लेषण

भारतीय म्युच्युअल फंड उद्योगाने अलिकडच्या वर्षांत लक्षणीय वाढ नोंदवली असून, विविध प्रकारच्या गुंतवणूकदारांना आकर्षित केले आहे. तथापि, या गुंतवणुकींवर नियंत्रण ठेवणारी कर आकारणी फ्रेमवर्क वारंवार सुधारणांच्या अधीन आहे, ज्यामुळे गुंतागुंत निर्माण होते आणि काहीवेळा संभाव्य गुंतवणूकदारांना परावृत्त केले जाते. अर्थमंत्री निर्मला सीतारामन केंद्रीय अर्थसंकल्प 2025 सादर करण्याच्या तयारीत असताना, विशेषत: म्युच्युअल फंड करप्रणालीच्या सुलभीकरणाबाबत, आणखी सुधारणांची अपेक्षा आहे.
हा लेख म्युच्युअल फंड कर आकारणीसाठी सध्याच्या कायदेशीर चौकटीचे विश्लेषण करतो, अंदाजपत्रक 2024 मध्ये सादर केलेल्या अलीकडील बदलांचे परीक्षण करतो आणि विशेषत: कायदेशीर प्रेक्षकांसाठी अंदाजपत्रक 2025 मध्ये अपेक्षित सुधारणांचे संभाव्य कायदेशीर परिणाम शोधतो.

वर्तमान कायदेशीर फ्रेमवर्क आणि अलीकडील सुधारणा

भारतातील म्युच्युअल फंडांची कर आकारणी प्रामुख्याने आयकर कायदा, 1961 ("कायदा") द्वारे नियंत्रित केली जाते. कर दायित्व दोन प्रमुख घटकांवर अवलंबून असते: म्युच्युअल फंडाचा प्रकार (इक्विटी किंवा कर्ज) आणि गुंतवणुकीचा होल्डिंग कालावधी.

इक्विटी म्युच्युअल फंड

या कायद्यांतर्गत त्यांच्या मालमत्तेपैकी किमान 65% रक्कम देशांतर्गत कंपन्यांच्या इक्विटी शेअर्समध्ये गुंतवणारे फंड म्हणून परिभाषित केले आहेत.

शॉर्ट टर्म कॅपिटल गेन (STCG)

12 महिन्यांपेक्षा कमी कालावधीसाठी इक्विटी म्युच्युअल फंड युनिट्सच्या विक्रीतून होणारा नफा STCG म्हणून गणला जातो. 2024 च्या अर्थसंकल्पाने 23 जुलै 2024 रोजी किंवा त्यानंतर केलेल्या हस्तांतरणासाठी STCG कर दर 15% वरून 20% पर्यंत वाढवला. कायद्याच्या कलम 111A मध्ये सुधारणा करून वित्त कायदा, 2024 द्वारे ही दुरुस्ती लागू करण्यात आली.

दीर्घकालीन भांडवली नफा (LTCG)

12 महिन्यांपेक्षा जास्त काळ ठेवलेल्या इक्विटी म्युच्युअल फंड युनिट्सच्या विक्रीतून मिळणारा नफा LTCG म्हणून वर्गीकृत केला जातो. वित्त कायदा, 2024 ने एका आर्थिक वर्षात ₹1,25,000 पेक्षा जास्त नफ्यासाठी LTCG कर दर 10% वरून 12.5% पर्यंत वाढवला आहे, जो 23 जुलै 2024 रोजी किंवा नंतर प्राप्त झालेल्या नफ्यावर लागू आहे. हा बदल कलमातील सुधारणांद्वारे करण्यात आला आहे. अधिनियमातील 112A. LTCG कर आकारणीसाठी (₹1,25,000) विशिष्ट थ्रेशोल्डचा परिचय लहान गुंतवणूकदारांना दिलासा देण्यासाठी होता. तथापि, कर दरात त्यानंतरच्या वाढीमुळे हा लाभ अंशतः भरला जातो.

डेट म्युच्युअल फंड

हे फंड त्यांच्या मालमत्तेपैकी 65% पेक्षा कमी इक्विटी शेअर्ससाठी वाटप करतात. डेट म्युच्युअल फंडांच्या करप्रणालीत अलीकडे लक्षणीय बदल झाले आहेत.

1 एप्रिल 2023 पूर्वीची व्यवस्था

या तारखेपूर्वी, कर आकारणी होल्डिंग कालावधीवर अवलंबून होती. 36 महिन्यांच्या आत विकल्या गेलेल्या युनिट्समधून मिळणारा नफा STCG मानला गेला आणि गुंतवणूकदाराच्या लागू आयकर स्लॅब दरांवर कर आकारला गेला. 36 महिन्यांपेक्षा जास्त काळ ठेवलेल्या युनिट्सच्या नफ्यावर एलटीसीजी मानले गेले आणि इंडेक्सेशन फायद्यांसह (महागाईसाठी समायोजित) 20% कर आकारला गेला.

1 एप्रिल, 2023 नंतरचे शासन

गुंतवणूकदाराच्या लागू आयकर स्लॅब दरांवर डेट म्युच्युअल फंडाच्या सर्व नफ्यावर कर आकारून, होल्डिंग कालावधी विचारात न घेता एक महत्त्वपूर्ण बदल सादर करण्यात आला. वित्त कायदा, 2023 द्वारे आणलेल्या या दुरुस्तीने कर्ज निधीसाठी STCG आणि LTCG मधील फरक प्रभावीपणे दूर केला आणि इंडेक्सेशन लाभ काढून टाकला. या बदलामुळे डेट फंड गुंतवणूकदारांवर कराचा बोजा वाढला आहे, विशेषत: उच्च आयकर कंसात असलेल्या. या बदलाचा कायदेशीर आधार कायद्याच्या कलम 50AA मधील दुरुस्तीमध्ये आहे, "निर्दिष्ट म्युच्युअल फंड" ची व्याख्या.

निर्दिष्ट म्युच्युअल फंड

वित्त कायदा, 2023 ने कलम 50AA अंतर्गत "विशिष्ट म्युच्युअल फंड" ही संकल्पना मांडली. या व्याख्येमध्ये 65% किंवा त्याहून अधिक कर्ज आणि मनी मार्केट इन्स्ट्रुमेंट्सचे एक्सपोजर असलेले फंड समाविष्ट आहेत. हे वर्गीकरण महत्त्वपूर्ण आहे कारण ते लागू कर व्यवस्था निर्धारित करते. केवळ हे "निर्दिष्ट म्युच्युअल फंड" स्लॅब दरांवर कर आकारणीच्या अधीन आहेत, होल्डिंग कालावधी विचारात न घेता. या व्याख्येचे विविध प्रकारच्या फंडांसाठी महत्त्वपूर्ण परिणाम आहेत, ज्यात कर्ज-केंद्रित हायब्रीड फंड आणि फंड-ऑफ-फंड यांचा समावेश आहे. हे या स्लॅब रेट कर आकारणीतून काही मालमत्ता वर्ग जसे की गोल्ड फंड, गोल्ड ईटीएफ आणि परदेशी इक्विटी फंड वगळते.

गोल्ड फंड, ईटीएफ आणि फॉरेन इक्विटी फंड

या मालमत्ता वर्गांना वेगळ्या पद्धतीने वागवले जाते. उदाहरणार्थ, गोल्ड ईटीएफ 12 महिन्यांच्या होल्डिंग कालावधीनंतर 12.5% दराने LTCG कराच्या अधीन आहेत. ही विभेदक उपचारपद्धती समता आणि लवादाच्या संभाव्यतेचे प्रश्न निर्माण करते. गोल्ड फंड आणि ETF वरील LTCG कर आकारणीसाठी होल्डिंग कालावधी अनुक्रमे 24 महिने आणि 12 महिने प्रभावित करणारे अलीकडील बदल, आणखी गुंतागुंत वाढवतात.

अलीकडील बदलांचे कायदेशीर विश्लेषण

अलीकडील सुधारणा, विशेषत: डेट फंडाच्या कर आकारणीतील बदल आणि "निर्दिष्ट म्युच्युअल फंड" ची ओळख अनेक कायदेशीर बाबी वाढवतात:

तर्कशुद्ध वर्गीकरण

म्युच्युअल फंडांचे इक्विटी आणि डेट श्रेण्यांमध्ये वर्गीकरण आणि पुढे “निर्दिष्ट म्युच्युअल फंड” मध्ये भारतीय राज्यघटनेच्या कलम 14 अंतर्गत वाजवी वर्गीकरणाची चाचणी पूर्ण करणे आवश्यक आहे. यासाठी वर्गीकरण हे कायद्याद्वारे साध्य करू इच्छित असलेल्या वस्तुशी तर्कसंगत संबंध असलेल्या सुगम भिन्नतेवर आधारित असणे आवश्यक आहे. करप्रणाली सुलभ करणे आणि गुंतवणुकीला चालना देण्याचे उद्दिष्ट मांडले जाऊ शकते, परंतु विविध मालमत्ता वर्गांची भिन्नता योग्य आर्थिक आणि धोरणात्मक आधारावर न्याय्य असणे आवश्यक आहे.

पूर्वलक्षी अर्ज

बदल साधारणपणे संभाव्य असले तरी, विद्यमान गुंतवणुकीवर होणारा परिणाम काळजीपूर्वक तपासणे आवश्यक आहे. उदाहरणार्थ, डेट फंडाच्या कर आकारणीत अचानक झालेल्या बदलामुळे पूर्वीच्या राजवटीत वेगवेगळ्या कर अपेक्षांसह गुंतवणूक करणाऱ्या गुंतवणूकदारांवर विपरीत परिणाम झाला आहे.

गुंतवणुकीच्या वर्तनावर परिणाम

कर आकारणीतील बदलांचा गुंतवणूकदारांच्या वर्तनावर परिणाम होण्याची शक्यता आहे. डेट फंडांवरील वाढीव कर गुंतवणुकीला इतर मालमत्ता वर्ग किंवा पर्यायी गुंतवणूक मार्गांकडे वळवू शकतो. एकूणच भांडवली बाजाराच्या गतिशीलतेवर याचा परिणाम होऊ शकतो.

अर्थसंकल्प 2025 मध्ये संभाव्य सुधारणा आणि कायदेशीर परिणाम

बजेट 2025 म्युच्युअल फंडांसाठी भांडवली नफा कर रचना सुलभ करण्यावर भर देईल अशी अपेक्षा वाढत आहे. काही संभाव्य सुधारणा आणि त्यांच्या कायदेशीर परिणामांमध्ये हे समाविष्ट आहे:

संपूर्ण मालमत्ता वर्गात समान कर दर

विविध उप-मालमत्ता वर्गांमध्ये कर दर संरेखित करणे ही प्रमुख मागणी आहे, जसे की आंतरराष्ट्रीय इक्विटींना देशांतर्गत इक्विटी, गोल्ड फंडांसारखे डेट फंड आणि गोल्ड ETF सारखे गोल्ड फंड. यासाठी कायद्याच्या कलम 111A, 112A आणि 50AA मध्ये सुधारणा करणे आवश्यक आहे. अशा हालचालीमुळे सरलीकरणाला चालना मिळेल आणि लवादाच्या संधी कमी होतील. तथापि, यासाठी महसुलातील परिणाम आणि विविध गुंतवणूकदार विभागांवर होणारा परिणाम यांचा काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे. कायदेशीरदृष्ट्या, कार्यक्षमतेला चालना देण्यासाठी आणि कर प्रणालीतील जटिलता कमी करण्याच्या कारणास्तव अशा हालचालीचे समर्थन करणे आवश्यक आहे.

"विशिष्ट म्युच्युअल फंड" च्या व्याख्येची पुनरावृत्ती करणे

कलम 50AA अंतर्गत "निर्दिष्ट म्युच्युअल फंड" ची सध्याची व्याख्या डेट-ओरिएंटेड फंडांची कर आकारणी अधिक सुलभ करण्यासाठी पुन्हा केली जाऊ शकते. यामध्ये 65% थ्रेशोल्ड पुन्हा पाहणे किंवा गुंतवणूक धोरणे आणि जोखीम प्रोफाइलवर आधारित अधिक सूक्ष्म वर्गीकरण सादर करणे समाविष्ट असू शकते. या व्याख्येतील कोणतेही बदल संदिग्धता आणि संभाव्य खटला टाळण्यासाठी काळजीपूर्वक मसुदा तयार करणे आवश्यक आहे.

डेट फंडांसाठी इंडेक्सेशन फायदे

डेट फंडांसाठी विशेषत: दीर्घकालीन गुंतवणुकीसाठी इंडेक्सेशन फायदे पुन्हा सादर करण्याची शक्यता आहे. यामुळे डेट फंड गुंतवणूकदारांवरील वाढीव कराचा बोजा अंशतः कमी होईल. तथापि, यामुळे कर गणनेमध्ये गुंतागुंत देखील वाढू शकते.

होल्डिंग पीरियड्सवर स्पष्टता

विविध मालमत्ता वर्गांसाठी होल्डिंग कालावधीबाबत अधिक स्पष्टता आवश्यक आहे, विशेषत: फंड ऑफ फंड्स आणि ETF च्या संबंधात. यामुळे गोंधळ कमी होईल आणि संभाव्य विवाद टाळता येतील.

निष्कर्ष

भारतातील म्युच्युअल फंडांची कर आकारणी वारंवार होत असलेल्या सुधारणांमुळे अधिकाधिक गुंतागुंतीची बनली आहे. अर्थसंकल्प 2025 विद्यमान फ्रेमवर्क सुलभ करण्याची आणि गुंतवणूकदारांच्या अधिक सहभागास प्रोत्साहन देण्याची संधी प्रदान करते. संवैधानिक तत्त्वांचे पालन सुनिश्चित करण्यासाठी, अनपेक्षित परिणाम टाळण्यासाठी आणि स्थिर आणि अंदाजे गुंतवणूक वातावरणास प्रोत्साहन देण्यासाठी कोणत्याही सुधारणांचे कायदेशीर दृष्टीकोनातून काळजीपूर्वक विश्लेषण केले पाहिजे. म्युच्युअल फंड उद्योगाच्या वाढीसाठी कर व्यवस्था न्याय्य, कार्यक्षम आणि अनुकूल असल्याची खात्री करून या बदलांचे विश्लेषण आणि अर्थ लावण्यात कायदेशीर समुदायाची महत्त्वपूर्ण भूमिका आहे.

सरलीकरणावर भर, प्रभावीपणे अंमलात आणल्यास, किरकोळ गुंतवणूकदारांना लक्षणीय फायदा होऊ शकतो आणि भारतीय भांडवली बाजाराच्या सर्वांगीण विकासास हातभार लावू शकतो. कायदेशीर चौकटीने गुंतवणूक आणि आर्थिक वाढीला चालना देण्याच्या उद्देशाने महसूल निर्मितीच्या गरजेमध्ये समतोल साधला पाहिजे.

भारतातील म्युच्युअल फंड कर आकारणीवर वारंवार विचारले जाणारे प्रश्न

भारतातील म्युच्युअल फंड कर आकारणी, अलीकडील सुधारणा आणि अंदाजपत्रक 2025 मधील अपेक्षित सुधारणांबद्दलच्या सर्वात सामान्य प्रश्नांची उत्तरे शोधा जेणेकरून तुम्हाला माहितीपूर्ण गुंतवणूक निर्णय घेण्यात मदत होईल.

Q1. भारतातील इक्विटी म्युच्युअल फंडांसाठी सध्याचे कर दर काय आहेत?

अर्थसंकल्प 2024 मधील सुधारणांनुसार इक्विटी म्युच्युअल फंडांवर अल्प-मुदतीच्या भांडवली नफ्यासाठी (STCG) 20% आणि ₹1,25,000 पेक्षा जास्त दीर्घकालीन भांडवली नफ्यावर (LTCG) 12.5% कर आकारला जातो.

Q2. 2023 मध्ये सादर केलेल्या बदलांनंतर डेट म्युच्युअल फंडांवर कसा कर आकारला जातो?

1 एप्रिल 2023 पासून, डेट म्युच्युअल फंडातील सर्व नफ्यावर गुंतवणूकदाराच्या आयकर स्लॅब दरांवर कर आकारला जातो, होल्डिंग कालावधी विचारात न घेता. इंडेक्सेशन लाभ देखील काढून टाकण्यात आला आहे.

Q3. "निर्दिष्ट म्युच्युअल फंड" आणि इतर म्युच्युअल फंडांमध्ये काय फरक आहे?

आयकर कायद्याच्या कलम 50AA नुसार निर्दिष्ट म्युच्युअल फंड, कर्ज साधनांमध्ये 65% किंवा त्याहून अधिक मालमत्ता असलेले आणि स्लॅब दरांवर कर आकारले जातात. इतर फंड, जसे इक्विटी म्युच्युअल फंड, वेगळे भांडवली नफा कर दर आहेत.

Q4. म्युच्युअल फंड गुंतवणूकदारांसाठी इंडेक्सेशन फायदे अजूनही उपलब्ध आहेत का?

डेट म्युच्युअल फंडांसाठी इंडेक्सेशन फायदे यापुढे उपलब्ध नाहीत. तथापि, 12 महिन्यांपेक्षा जास्त काळ ठेवलेले इक्विटी म्युच्युअल फंड अजूनही निर्दिष्ट दरांसह LTCG करासाठी पात्र आहेत.

Q5. म्युच्युअल फंड कर आकारणीबाबत 2025 च्या अर्थसंकल्पात कोणत्या सुधारणा अपेक्षित आहेत?

बजेट 2025 म्युच्युअल फंड कर आकारणी सुलभ करणे, डेट फंडासाठी संभाव्य इंडेक्सेशन पुन्हा सादर करणे, मालमत्ता वर्गांमध्ये कर दर संरेखित करणे आणि होल्डिंग कालावधीचे नियम स्पष्ट करणे यावर लक्ष केंद्रित करू शकते.

संदर्भ

1. https://www.amfiindia.com/investor-corner/knowledge-center/history-of-MF-india.html

2. https://www.icicibank.com/blogs/mutual-fund/mutual-fund-taxation

3. https://www.financialexpress.com/money/debt-mutual-funds-may-get-tax-relief-on-capital-gains-3707781/