द्विपक्षीय नेटिंग योग्य वित्तीय अनुबंध विधेयक, 2020

क. परिचय -

14 सितंबर, 2020 को लोकसभा में अर्हताप्राप्त वित्तीय अनुबंधों का द्विपक्षीय नेटिंग विधेयक, 2020 पेश किया गया। इसका उद्देश्य अर्हताप्राप्त वित्तीय अनुबंधों (ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव अनुबंधों) के द्विपक्षीय नेटिंग के लिए एक संरचित कानूनी ढांचा प्रदान करना है।

द्विपक्षीय नेटिंग का तात्पर्य अनुबंध के दो पक्षों के बीच लेन-देन से उत्पन्न दावों के निपटान से है। यह विधेयक योग्य वित्तीय अनुबंधों के लिए नेटिंग को लागू करने की अनुमति देता है।

विधेयक के प्रावधान दो योग्य वित्तीय बाजार प्रतिभागियों के बीच क्यूएफसी पर लागू होंगे, जहां कम से कम एक पक्ष आरबीआई, सेबी, आईआरडीएआई, पीएफआरडीए या आईएफएससीए जैसे निर्दिष्ट प्राधिकरणों द्वारा विनियमित इकाई है।

बी. मुख्य विशेषताएं

इस विधेयक की मुख्य विशेषताएं इस प्रकार हैं:
नेटिंग की प्रवर्तनीयता: बिल में कहा गया है कि योग्य वित्तीय अनुबंधों की नेटिंग प्रवर्तनीय होगी यदि अनुबंध में नेटिंग क्लॉज है। इसमें एक संपार्श्विक क्लॉज भी शामिल किया जा सकता है, और इसमें किसी परिसंपत्ति की गिरवी या किसी तीसरे पक्ष या गारंटर को कोई शीर्षक हस्तांतरित करने की कोई व्यवस्था शामिल हो सकती है।

क्लोज-आउट नेटिंग व्यवस्था: कोई पक्षकार इसे निम्नलिखित मामलों में शुरू कर सकता है -

क. दूसरे पक्ष द्वारा चूक (क्यूएफसी के दायित्वों का सम्मान करने में विफलता), या
ख. नेटिंग समझौते में निर्दिष्ट समाप्ति घटना, एक को देती है
या दोनों पक्षों को समझौते के तहत लेनदेन को समाप्त करने का अधिकार।

जहाँ समझौते के किसी भी पक्षकार पर प्रशासन लागू है, वहाँ ऐसे पक्षकार की सहमति या उसके प्रशासन व्यवसायी की सहमति अनिवार्य नहीं है। प्रशासन का तात्पर्य समापन, दिवालियेपन, दिवालियापन, स्थगन आदि की कार्यवाही से है।

क्यूएफसी के पक्षकारों को यह सुनिश्चित करना होगा कि एक पक्षकार के स्वामित्व वाली सभी चीज़ों को दूसरे पक्षकार के स्वामित्व वाली सभी चीज़ों को एक शुद्ध राशि से प्रतिस्थापित किया जाए। इस तरह की नेटिंग क्यूएफसी से उत्पन्न होने वाले वर्तमान और भविष्य के दायित्वों को पूरा करेगी, जिस पर ऐसा समझौता लागू होता है। ऐसी नेटिंग राशि निम्न तरीकों से प्राप्त की जा सकती है: पक्षों द्वारा किए गए नेटिंग समझौते द्वारा, यदि कोई मौजूद है, या पक्षों के बीच समझौते के माध्यम से, या मध्यस्थता के माध्यम से

नेटिंग समझौते के संबंध में किए गए नकदी, संपार्श्विक या अन्य हितों के किसी भी हस्तांतरण को अप्रभावी बनाना प्रशासनिक व्यवसायी की शक्तियों से परे होगा।

सी. हमारा वचन -

यह विधेयक द्विपक्षीय आधार पर किए जाने वाले वित्तीय अनुबंधों को कवर करता है।
जो क्लियरिंग सिस्टम से बाहर है। यह विधेयक आरबीआई, सेबी, आईआरडीएआई आदि जैसे वित्तीय नियामकों को सशक्त बनाएगा। वित्तीय नियामक ऐसे अनुबंधों को योग्य वित्तीय ठेकेदारों के रूप में अपने दायरे में आने के लिए अधिसूचित कर सकते हैं। यह विधेयक वित्तीय स्थिरता स्थापित करने और भारतीय बाजार को उछाल प्रदान करने के लिए एक लंगर के रूप में कार्य कर सकता है। इसके परिणामस्वरूप व्यवसाय को अधिक और किफायती संसाधन तक पहुंच प्राप्त होगी।

लेखक: श्रृष्टि जावेरी